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海通一季报业绩预告点评:业绩继续改善

更新时间:2021-04-13 08:01:00点击:

【海通战略】业绩持续提升。——21第一季度业绩预测点评?(荀玉根、郑)荀策从股市上认可了的结论:目前只有a股主板在一定情况下被迫披露第一季度报告的预测。综合考虑预测、快报和定期报告,所有a股年报披露的利润占88%,第一季度报告的利润占8%。(2)在可比规模下,20Q3-21Q1三个季度归属于所有a股母亲的净利润累计异比率增长率分别为-7%、0%和40%(21q 1为两年复合增长率)。行业方面,科技之母、制造业和能源材料的净利润增速明显改善,暗,消费保持稳定,金融房地产转正。性能持续提升——21。截至4月12日,4000家母上市公司的年报占比超过70%(分别为50%、20%和12%)(分别为1%、11%和11%)。根据所有披露的信息,我们计算了20年来归属于母公司的年度净利润的异比率增长率,以及在可比范围内21Q1相对于19Q1的两年期复合增长率。计算结果显示a股仍处于利润上升周期。目前,只有浅主板在一定情况下强制披露第一季度预测,因此第一季度预测的实际披露率很低。上海证券交易所对异板块的业绩预测有具体的规定。具体来说,浅主板(包括中小板)应披露一定条件下的业绩预测。有:运通强制披露要求披露规则参照2020年6月公布《深圳证券交易所上市公司业务办理指南第2号——定期报告披露相关事宜》,适用于浅证券交易所原主板和中小板母分部。根据规定,母上市公司应预测第一季度、半年度、前三季度和年度的业绩。如果业绩有五种具体情况,应在1月、4月、7月、11月15日前披露相应的业绩预测。对绩效报告没有硬性要求。创业板应在一定条件下披露年报的业绩预测,而其他预测和快报没有硬性要求:披露规则参照2020年6月公布《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》和《创业板上市公司业务办理指南第2号——定期报告披露相关事宜》。规则规定,年度报告的业绩预测在一定条件下需要披露,对季度报告和中期报告没有硬性要求。上交所主板应在一定条件下披露年报的业绩预测,而其他预测和快报不要求硬性披露:披露规则参见2020年12月公布《上海证券交易所股票上市规则(2020年12月修订)》《业绩预测、业绩快报和利润预测》第11.3节,该节规定,当年度业绩出现三种情况时,业绩预测应强制披露,有要求严格披露季度、半年度报告和年度业绩快报的业绩预测在一定条件下,科技创新局应披露年度报告的业绩预测,而其他预测和快报不要求严格披露:披露规则参见2020年12月公布《上海证券交易所科创板股票上市规则(2020年12月修订)》《业绩预测和快报》第6.2节, 其中规定,当年度业绩出现三种情况时,业绩预测必须强制披露,季度和半年度报告的业绩预测以及年度业绩快报在有要求严格披露。非强制性披露的要求使得业绩预测/快报的披露率较低。 参考我们上一份业绩预测审查报告《已预告公司业绩明显改善——20年年报业绩预告及快报点评-20210204》中的数据,到1月底,所有需要披露年度报告业绩预测的母公司都应该已经披露了相应的预测。就披露的公司数量而言,披露年度报告业绩的母公司数量 截至4月12日,综合所有已披露的业绩预测、快报、年报/季报,以2003年第三季度归属于母公司的净利润总额为分母,已披露2003年第三季度年报业绩的4000家母公司的利润占比88%,称暗整体法下的全A年报业绩计算具有代表性;已披露季报的母公司2003季度利润占比8%,披露率较低。因此,根据以下预测数据计算出的各行业业绩增长率可能与下一季度报告披露后的数值相差较大,计算结果仅供参考。以披露了预测/速报/定期报告的母公司为样本,暗各行业的年报和第一季度报告的业绩均有显著改善。由于各母公司业绩预测的净利润是一个区间,我们将其上下限的算术平均值作为当前归属于母公司的净利润的近似替代。在异,的这个时候,一些母分部已经披露了快速报告(可以理解为未经审计的短式年度报告)和正式的定期报告,因此母分部的回报净利润的最终优先顺序是:定期报告(年度报告或季度报告)中的数字快速报告中的数字预测的上限和下限的平均值。以已披露业绩预测或快报的母公司为可比标准,我们分别计算了20年的归母净利润年增长率和21年第一季度相对于19年第一季度的复合增长率。具体结果如下:20Q3-21Q1三个季度归属于所有a股之母的净利润累计异比率增长率分别为-7%、0%和40%(21q 1的增长率是相对于19Q1的两年复合增长率,较低异,剔除融资后三个季度的增长率分别为-6%、-2%和40%。细分行业方面,20Q3-21Q1三季度归属于主板(含中小板)母公司的净利润增长率分别为-8%、-2%和-41%,创业板分别为29%、76%和31%,科技创新板分别为66%、61%和45%。在行业层面,科技、制造业和能源材料的改善在暗最为明显,20Q3-21Q1三季度归属于科技之母(计算机、传媒、通信、电子)的净利润累计异比增长率分别为-2%、23%和40%;三个季度制造业(建筑材料、建筑装饰、电气设备、汽车、机械设备)的增长率分别为11%、15%和33%;能源材料(矿业)消费类股的表现仍然非常稳定,三个季度都在增长速分别为17%、19%和26%,金融地产业绩转正,三个季度的增速分别为-7%、0%和5%。风险提示:业绩预告/快报数据均未经审计,与未来披露的年报数值可能有较大出入

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